В 2005 году Майкл Бьюрри, эксцентричный финансовый гений и руководитель хедж-фонда Scion Capital, анализируя общенациональные данные по ипотечным кредитам, обнаружил тревожную деталь. Он пришёл к выводу о скором крахе американского рынка ипотечного кредитования и решил застраховать почти миллиард долларов средств своих клиентов с помощью кредитного дефолтного свопа. Несмотря на обеспокоенность инвесторов, которые считали рынок ипотеки стабильным, Бьюрри твёрдо придерживался своей позиции.
Вскоре необычную активность заметили несколько финансистов с Уолл-стрит. Тщательно изучив информацию, они поняли, что опасения Бьюрри были вполне обоснованными. Более того, они осознали, что, сделав ставку на понижение, можно получить многомиллионную прибыль.
